8月12日,全球最大對沖基金橋水基金,向美國證券交易委員會(SEC)提交了2022年二季度的持倉報告。2022年二季度,橋水基金加倉蔚來汽車20萬股,持股數(shù)量環(huán)比增3%,期末持倉市值達1.20億美元。
在2022年5月,橋水被曝出清倉特斯拉,改為押注中概股、健康醫(yī)療與消費品等。
頂級基金集體減持特斯拉,蔚小理更香?
為何“拋掉”特斯拉?
曾陪跑特斯拉7年,在特斯拉上賺得200億美元的柏基投資,最近也把眼光瞄準了中國造車新勢力。
8月8日晚間,柏基投資向SEC披露持倉文件13F。持倉文件顯示,二季度期間,柏基投資大舉加倉798萬股造車新勢力蔚來汽車,期末持倉市值達21億美元。以“成長股捕手”著稱的柏基投資,在二季度對中概股的操作,與橋水基金不謀而合。
蔚來也成為二季度柏基投資加倉最多的美股,躋身柏基投資美股持倉中的第八大重倉股。同期,柏基投資減持特斯拉41萬股,持股比例環(huán)比減少4%,期末持倉市值為63億美元。
柏基曾在特斯拉股價僅有 7 美元的時候就開始買入,到了 2020 年這筆投資浮盈保守估計最高達到 200 億美元。不過,自 2020 年下半年開始,柏基就經(jīng)常性砍倉特斯拉,這個季度也不例外。
二季度,特斯拉被柏基減持近 41 萬股,股份數(shù)量由此降至 940 萬股,持倉市值 63 億美元。
在柏基投資看來,“長期投資于最具競爭力、創(chuàng)新性和成長效率的極少數(shù)優(yōu)質企業(yè),并取得超額回報”,“為下一個十年準備的”投資組合才是真正的“Actual Investing”。
投蔚小理,就是長期主義?
在8月頻繁被“加倉”的蔚來,無疑是重點關注對象。
從市凈率來看,蔚來數(shù)值為6.58的指標,無疑是一支更有潛力的股票。目前,蔚來汽車已從年初11美元的低點反彈至20美元,但依然較今年最高點下跌超34%,正處于估值回調期。
截至8月8日,蔚來汽車擁有733家機構投資者。包括柏基以及全球資管三巨頭貝萊德、先鋒領航、道富集團等。
據(jù)統(tǒng)計,在所有37家參與蔚來評級的機構中,92%的券商給予買入建議,8%的券商給予持有建議,無券商給予賣出建議。
從業(yè)績來看,有機構預計蔚來汽車將在2022Q2 盈利預計將持續(xù)承壓。但下半年供給側回暖,有望驅動盈利。從需求端出發(fā),基于ET5 車型發(fā)布,蔚來有望持續(xù)增加在手訂單,866 車型訂單保持穩(wěn)定。
但從供給側來看,蔚來依然因疫情影響導致供應鏈不足,導致生產(chǎn)情況被動。同時,受成本上漲影響,預計蔚來2022Q2 毛利率將持續(xù)下滑,主要由于Q2 仍以未漲價訂單為主、4 月電池漲價至高點。
因此,蔚來的重點在下半年。當產(chǎn)能逐步恢復,整體交付量上升帶來規(guī)模效應提升,疊加第二代平臺產(chǎn)品有望增加部分毛利等利好出現(xiàn),蔚來下半年的盈利能力或將迎來改善。
頂級基金集體減持特斯拉,蔚小理更香?
此外,小鵬汽車獲摩根大通增持。大摩以每股均價93港元增持185.39萬股,涉資約1.725億港元。ARK基金的掌門人“木頭姐”凱瑟琳·伍德,也選擇在二季度賣出特斯拉,增持小鵬汽車。
有分析師指出,小鵬作為一家專注于自主駕駛解決方案的電動汽車初創(chuàng)企業(yè),將從中國的“智能電動汽車長期增長趨勢”中受益并引領這一趨勢。前述人士還預測,到2025財年,小鵬汽車的年營收將增長73%。
此外,資管巨頭abrdn投資和百利亞洲基金,都在二季度選擇加倉小鵬。7月初,摩根士丹利也上調了理想汽車股票目標價,并維持對理想汽車,小鵬和蔚來的超配評級。
同時,新能源滲透率的上漲,也將為“蔚小理”股價上漲“助攻”。中國汽車工業(yè)協(xié)會在8月11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,7月,汽車產(chǎn)銷分別完成245.5萬輛和242萬輛,同比分別增長31.5%和29.7%,產(chǎn)銷同比繼續(xù)保持較快增長。其中,新能源汽車產(chǎn)銷分別完成61.7萬輛和59.3萬輛,同比均增長1.2倍,產(chǎn)銷繼續(xù)保持高速增長。
乘聯(lián)會認為,未來幾個月的新能源乘用車市場增長主要看供給側的提升能力。隨著近期的新能源車新品持續(xù)推出,部分企業(yè)的產(chǎn)能提升工程逐步完成,新能源乘用車的銷量將保持環(huán)比持續(xù)增長的良好局面。預計8-12月的月均新能源乘用車銷量將超過60萬輛,實現(xiàn)持續(xù)高增長。
相比于“蔚小理”,特斯拉已經(jīng)成長為一支高溢價藍籌股。近期,特斯拉的股價從前段時間的六百多美元漲到了900美元左右,股價反彈超過40%。
馬斯克都在拋,特斯拉不香了?
甚至連馬斯克自己,都開始減持股票。
頂級基金集體減持特斯拉,蔚小理更香?
據(jù)美國 SEC 文件披露,特斯拉 CEO 馬斯克于 8 月 5 日出售了 330 萬股特斯拉股票,價值 29 億美元;并于 8 月 8 日出售了額外的 158 萬股特斯拉股票,價值 13.9 億美元;于 8 月 9 日出售了 304 萬股特斯拉股票;三日共計出售至少 792 萬股特斯拉股票,價值 68.9 億美元。
據(jù)統(tǒng)計,在過去的 10 個月里,馬斯克已經(jīng)出售了自家電動汽車制造商價值約 320 億美元的股票。
針對“瘋狂”拋售,馬斯克在社交媒體上回答網(wǎng)友問題時透露,這次拋售與“可能需要被迫收購推特”有關。
2022年4 月,馬斯克提出以440 億美元收購推特,但隨后要求檢查該公司的數(shù)據(jù),要求用于發(fā)送垃圾郵件等的虛假賬戶的數(shù)量不超過 5%。馬斯克后來通知推特,他將退出這筆交易。
馬斯克稱,推特刻意低報了虛假和垃圾賬戶的數(shù)量,并且在被要求時也沒有提供足夠的信息。因此,推特在美國特拉華州法院對馬斯科提起了訴訟。
據(jù)悉,訴訟審判被安排在10月17日,雙方之間的對決將會持續(xù)5天時間。對此有分析人士認為,這個時間上的安排,或許是馬斯克的一種輕微妥協(xié),因為推特方面希望將時間安排在9月,而馬斯克的律師則要求將審判推遲至2023年2月,而現(xiàn)在將時間定為10月中旬,很顯然對推特更為有利。
官司在身,再加上其大規(guī)模拋售特斯拉股票的行為,不禁令很多人懷疑,馬斯克現(xiàn)在可能非?!叭卞X”。甚至有好事者預言,說不定全球首富又要換人了。
來源:鳳凰網(wǎng)汽車